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一分钟之争!两大互联网“菜王”亏损百亿,大战从家门口打到华尔街

吴瞬

还记得去年末的那一场“家门口”的社区团购大战吗?人民日报痛批互联网巨头“别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量”。

现在这场大战已经从“家门口”打到华尔街去了。6月9日,国内两大生鲜电商平台叮咚买菜、每日优鲜选择同一日在美国递交IPO申请,分别寻求在纽交所、纳斯达克上市。

一场“最快30分钟”VS“最快29分钟”的大战升级,到底谁能成为“生鲜电商第一股”?

上演“卡位战”

生鲜电商是一个巨大的市场,也是被当前中国主要互联网巨头齐齐盯上的一块的“肥肉”。无论是去年末的社区团购大战,还是现在叮咚买菜和每日优鲜的“生鲜电商第一股”的“卡位战”,都是巨头们在生鲜电商上的战略博弈。

据了解,目前生鲜电商的发展模式主要分为4种,第一种是社区团购式,代表企业是美团优选、多多买菜等;第二种是店仓一体式,代表企业是盒马鲜生、超级物种;第三种是O2O平台式,代表企业是京东到家等;第四种则是今天的主角,前置仓式,代表企业就是叮咚买菜和每日优鲜。

来源:开源证券研报

来源:开源证券研报

所谓前置仓式,就是在离用户最近的地方布局集仓储、分拣、配送于一体的仓储点,缩短配送链条,降低电商配送成本。每日优鲜的口号是“精选4000款商品,最快30分钟送达”,叮咚买菜则针尖对麦芒式地喊出“最快29分钟抢鲜到家”。

“最快30分钟”VS“最快29分钟”,足见每日优鲜与叮咚买菜之间火药味十足。无论是谁能抢先摘得“生鲜电商第一股”的头衔,无疑都将给自身的品牌带来极大优势,因此这也是一场双方必须得“拼了”的大战,双方选择在同一日递交申请上市的招股书。

那叮咚买菜和每日优鲜相比到底谁胜谁负呢?下面这两张图是二者披露的财务数据:

来源:叮咚买菜招股书

来源:叮咚买菜招股书

来源:每日优鲜招股书

来源:每日优鲜招股书

营收规模来看,叮咚买菜招股书显示,其2019年和2020年营收分别达到38.80亿元和113.35亿元,2021年一季度则为38.02亿元;而每日优鲜2019年和2020年营收则分别为60.01亿元和61.30亿元,2021年一季度则为15.30亿元。在这一方面,叮咚买菜可谓完胜,其营收在2020年取得爆发式增长,大举反超每日优鲜,且这一优势在2021年仍在继续。

叮咚买菜、每日优鲜营收情况数据来源:招股书

叮咚买菜、每日优鲜营收情况数据来源:招股书

再来看看利润方面,二者均是处于净亏损状态,可谓半斤八两。叮咚买菜招股书显示,其2019年和2020年净亏损分别达到18.73亿元和31.76亿元,2021年一季度则净亏损13.84亿元;每日优鲜2019年和2020年净亏损分别达到29.09亿元和16.49亿元,2021年一季度则净亏损6.10亿元。

叮咚买菜、每日优鲜盈利情况数据来源:招股书

叮咚买菜、每日优鲜盈利情况数据来源:招股书

而在用户规模上,每日优鲜招股书显示,其2021年一季度年度有效用户为789万;叮咚买菜2021年第一季度平均每月交易用户为690万;在客单价上,每日优鲜平均客单价为94.6元人民币,而在2021年一季度,叮咚买菜平均客单价则达到70元。在这两点上,二者的差距也并不大。

背后巨头众多

事实上,在叮咚买菜和每日优鲜的背后,同样都是巨头众多。

叮咚买菜管理层持股为31.6%,老虎基金持股5.7%,软银集团持股5.6%,CMC资本持股为5.3%,今日资本、DST Global分别持股为5.1%。

来源:叮咚买菜招股书

来源:叮咚买菜招股书

天眼查数据显示,此前叮咚买菜已历经10轮融资,最近的一轮就是软银集团的3.3亿美元融资。

来源:截取自天眼查

来源:截取自天眼查

而每日优鲜管理层持股较少,仅有20.2%,老虎基金持股为12.4%,青岛国资持有8.7%,腾讯持股为8.1%,元生资本持股7.2%。

来源:每日优鲜招股书

来源:每日优鲜招股书

天眼查数据显示,每日优鲜同样是已历经10轮融资,最近的一轮则是青岛国资的20亿元融资:

来源:截取自天眼查

来源:截取自天眼查

生鲜电商规模将超万亿元

巨头纷纷入股叮咚买菜和每日优鲜,无疑是看好生鲜电商这一赛道,不少巨头甚至亲自下场,如拼多多旗下的多多买菜,滴滴旗下的橙心优选等等。

在一份德勤的报告中,2020年消费品零售行业投融资状况中,生鲜领域是投资金额最高的领域:

来源:截取自德勤报告

来源:截取自德勤报告

对此,艾瑞咨询指出,作为民生消费的刚需行业,生鲜零售行业规模有着万亿级别的市场体量,近年来,中国生鲜零售市场保持稳步增长,2020年中国生鲜零售市场规模超5万亿元。生鲜产品作为我国的基础消费品之一,随着人均可支配收入和消费支出的提高,预计未来生鲜零售市场仍将保持增长态势,到2025年中国生鲜零售市场规模将达到6.8万亿元。从生鲜零售渠道来看,超市、菜市场等线下零售渠道是主要的生鲜零售渠道,虽然中国生鲜线上渗透率仍然较低,但增速迅猛。

艾瑞咨询同时表示,受疫情影响,2020年中国生鲜电商市场快速发展,生鲜电商行业规模达4584.9亿元,较2019年增长了64.0%。随着生鲜电商的发展及模式的成熟、用户网购生鲜习惯的养成、生鲜电商用户覆盖数量愈发广泛以及技术愈发成熟,预计未来一段时间生鲜电商保持高速增长,到2023年生鲜电商行业规模将超万亿元。

国金证券研究认为,随着行业玩家的增多、巨头布局的扩大、资本烧钱补贴降温,生鲜电商行业预计将加速洗牌,真正占据消费者心智,在供应链和成本端有优势的龙头企业有望胜出。

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