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最强"空头"又来?2800亿芯片龙头遭"国家队"减持,2天套现26亿!

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国家大基金减持、套现的脚步似乎愈发着急。

这一次大基金减持的对象是市值超2800亿的芯片龙头——中芯国际。4月15日晚间,据港交所披露的最新数据显示,国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)在4月9日、12日合计减持1亿股中芯国际港股,持股比例由9.62%降至8.93%。

在此之前,大基金已连续减持了晶方科技、兆易创新,此外安集科技、北斗星通、长川科技、太极实业、长电科技都已经在大基金的减持计划之中。

昔日中国芯片行业最大的金主,如今却成了主要的“空头”力量之一,这背后或许与国家大基金的投资节奏相关。据悉,2019至2024年是国家大基金一期的投资回收期,因此大基金对芯片股的减持、退出动作大概率仍将继续。

目前大基金仍持有中芯国际、安集科技、兆易创新、晶方科技、长电科技、三安光电、长川科技、北方华创、通富微电、纳思达、太极实业、汇顶科技、国科微、景嘉微、芯朋微、华润微、瑞芯微、沪硅产业、赛微电子、雅克科技、芯原股份、北斗星通、万业企业等23家A股公司。

2800亿芯片巨头被大基金减持

该来的,总会来的。但令市场略感惊讶的是,这一次大基金抛售目标竟是中芯国际。

4月15日晚间,港交所披露了2笔减持数据,引发市场关注。

4月9日,国家集成电路产业基金减持中芯国际H股,减持均价为26.15港元,涉及4500万股,持股比例由10.19%降至9.62%;

4月12日,大基金再度出手,减持中芯国际H股5500万股,减持均价为25.56港元,持股比例由9.62%降至8.93%。

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以此减持均价与数量计算,大基金的两次减持累计套现金额达25.83亿港元。

值得一提的是,在大基金的抛售之下,4月9日,4月12日,中芯国际股价明显承压,连续2个交易日以绿盘报收,其中4月12日跌幅更是接近4%。

截至4月15日收盘,中芯国际的总市值约为2869.7亿港元,其中A股市值为1316.8亿港元,港股市值1552.9亿港元。

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中芯国际作为中国内地规模最大、配套最完善的芯片制造厂商,在美国的干扰下,一度被称为“全村的希望”。那么,大基金为何此时突然大手笔减持呢?

首先来看业绩层面,2021年3月31日,中芯国际披露了2020年年报。根据业绩报告来看,中芯国际2020年营收269.7亿,同比增幅为25.4%;归属于公司的净利润达到46.9亿元,同比增长达到204.9%,毛利率由上年的20.6%增加至23.6%。

这是一份令市场满意的成绩单,次日中芯国际H股股价大涨近5%。由此来看,大基金减持的原因并非是因为中芯国际的经营层面发生了改变。其实,2021年中芯国际的经营环境相比2020年会好上许多。

目前芯片行业正处于非常紧张的状态:产能紧缺、价格上涨成为了全球芯片行业的“主旋律”。与此同时,全球半导体产业向中国转移的趋势仍在继续,两者叠加之下,中国半导体全产业链产能紧俏。

4月15日,台积电CEO魏哲家在电话会议上表示,目前公司客户正在遭遇横跨整个行业的产能短缺问题,全球芯片短缺的问题或将至少持续至今年年底,甚至是2022年。

中国银河证券认为,目前,全球面临半导体紧缺,国内因疫情控制较好供应链恢复方面具有优势,半导体行业景气度向上,2021年半导体行业在科技创新升级与国产替代双重逻辑下将继续保持高速增长。

如此看来,国家大基金减持中芯国际或许是出于自身资金安排与投资周期的考量。

大基金减持的真正原因

其实,大基金减持芯片股并非资本市场的新鲜事,在过去的一年中,大基金一期已分别完成了对晶方科技1%、兆易创新2%的减持。

进入2021年,大基金减持、套现的脚步似乎愈发着急。1月23日,一口气披露了对晶方科技、兆易创新、安集科技的减持计划,减持比例均不超过2%,其中兆易创新、晶方科技已被减持了部分股票;4月7日,再度宣布对北斗星的1015.46万股减持计划;4月13日,大基金的减持名单上再添一员:长川科技,同样是减持2%。

如此看来,大基金的减持并非针对某家芯片企业,而是有系统性地全面减持、回笼资金。

这背后或许与国家大基金的投资节奏相关。据悉,大基金一期投资芯片行业已超过5年,按照此前的投资计划,2019至2024年是国家大基金一期的投资回收期,因此大基金对芯片股的减持、退出动作大概率仍将继续。

目前大基金仍持有中芯国际、安集科技、兆易创新、晶方科技、长电科技、三安光电、长川科技、北方华创、通富微电、纳思达、太极实业、汇顶科技、国科微、景嘉微、芯朋微、华润微、瑞芯微、沪硅产业、赛微电子、雅克科技、芯原股份、北斗星通、万业企业等23家A股公司。

有业内人士曾对券商中国记者表示,国家大基金一期成立以来通过投资半导体行业上市公司获利丰厚,大基金二期成立以来,一期也在有序退出优化投资结构,对芯片企业的经营不会产生重大影响。

中信证券电子组首席分析师徐涛此前曾表示,在大基金一期进入回收期的同时,二期将接替进行投资,但不会采用二期直接承接一期的形式。集成电路各领域龙头企业仍然会成为二期重点投资对象,制造环节占比仍然最大。

大基金二期已斥资221亿,重仓下注中芯国际

大基金一期减持、退出,但大基金二期对中国芯片行业的投资却在加码,中芯国际更是成为大基金二期的重点投资标的。

2020年5月,国家大基金二期与上海集成电路基金二期分别向中芯国际的附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元。按当时的汇率计算,注资分别折合人民币106亿元、53亿元;

2020年7月,中芯国际赴科创板上市,大基金二期斥资35亿元参与了其战略配售,获配1.27亿股,持股占比为1.65%;

2020年12月,大基金二期再度入局中芯国际的北京新项目—中芯京城集成电路制造(北京)有限公司,生产12英寸集成电路晶圆及集成电路封装系列,总投资76亿美元,其中中芯国际出资占比51%,大基金二期出资12.245亿美元,投资占比为24.49%。

仅这3笔投资总金额便高达221.2亿元,高于近年来大基金一期减持套现的总金额。目前大基金二期共投资了9家企业,其中中芯国际、中芯南方、中芯京城便占据了3席,可见大基金二期对中芯国际的重视与支持。

据资料显示,大基金二期的注册资本高达2041.5亿元,共有27位股东,包括财政部、国开金融、中国烟草等国家机关部门以及国家级资金,还有地方政府背景资金、央企资金、民企资金等,将承接一期的职责继续投资中国半导体产业。

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