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抢滩OLED新技术路线 TCL科技如何穿越行业周期?

本报记者伍月明广州报道

为了避免困在面板周期里,TCL华星光电技术有限公司(以下简称“TCL华星”)并未停止脚步,在下半场赛道上布局未来的显示技术。

11月16日,TCL华星在2021 TCL华星全球显示生态大会(DTC 2021)上推出了全球首款65英寸的8K喷墨打印OLED(IJP OLED)屏幕。

资料显示,大尺寸OLED面板的制造主要有印刷OLED(喷墨打印OLED)、WOLED(白光有机发光二极管)与量子点OLED三个技术路线。而喷墨打印屏幕所采用的则是印刷OLED技术路线。

在业内看来,半导体显示产业的上半场主要是围绕LCD之争,而在下半场,则是以OLED为代表的新一代显示技术之争。而下一代印刷显示被认为是未来面板企业竞争的一个制高点。

需要注意的是,受到周期性影响,液晶面板(LCD)价格结束一年多的一路高涨,于今年三季度开始回调。尽管企业在不断优化产线布局,但仍难以阻挡众多股民对于“周期股”的担忧。有投资者直指,“要想股价不跌,面板价格企稳是关键。”

目前,下一代显示技术的规模尚未追赶至液晶面板,公司如何抵御面板行业下行周期的压力稳定业绩,依然是摆在面前的问题。

11月17日,在接受《中国经营报》记者采访时,TCL科技集团股份有限公司(简称“TCL科技”,000100.SZ)方面回应,“目前我们看到国内外由于成本和价格的传导,已经给下游的消费市场带来需求增长的趋势。我们认为随着区域的增长,行业周期波动幅度可能会收窄。”

多举措降低周期性影响

据东北证券分析,面板的周期性受两种力量主导:一是资本开支周期,二是库存周期。面板行业的资本开支周期基本为2-3年,这实际上是由面板厂的建设与产能爬坡时间共同决定。

在《万物生生》一书中,李东生曾提到,面板是长周期行业,战略管理极为重要。TCL华星的半导体显示项目,从立项到投产至少三年,每个项目投资都在200亿元以上。企业需要看清楚三年后产业的情况,对产业波动周期准确判断,做好长期的资金规划。

当时,李东生对此项目的风险预估,“如果不做这个项目,风险我们承受不起,但是如果华星项目做下来了,我们企业就上了一个台阶,TCL集团就实现转型升级,从终端产品制造转型到高科技、重资产、长周期的核心基础技术产业,而且还是中国经济的战略性新兴产业赛道。”

要注意的是,TCL华星处于起起伏伏、有明显周期性的行业中,直到目前,公司仍在“解题”周期性所带来的业绩波动。

群智咨询报告显示,8-9月全球LCD TV面板价格呈现大幅下跌,主流尺寸价格维持约10美元以上的较大跌幅。大尺寸方面,市场全面下行影响大尺寸需求同步回落,供需趋于宽松,8月价格下降12美元,9月预计维持12美元的降幅。11月面板整体价格处于下行通道,小尺寸价格回落至较低水平,降幅进一步收窄,大尺寸价格降幅亦有收窄趋势。

上述周期性因素也影响至TCL科技以及京东方两大面板巨头。

从TCL科技第三季度的业绩表现来看,实现营业收入为466.30亿元,归属上市公司股东的净利润为23.18亿元。对比第二季度的归属上市公司股东的净利润43.8亿元来看,其净利润几乎腰斩。

从具体产品构成来看,前三季度,大尺寸项目实现营业收入为441.4亿元,净利润为109.7亿元。8月大尺寸产品价格出现拐点,TV显示屏价格快速下降,其他产品价格亦呈回调趋势。

中小尺寸业务受此影响更为严峻。前三季度,中小尺寸项目实现营业收入为169.7亿元,净利润为-7.8亿元。其中,t4柔性 OLED产线受前期研发投入及产能爬坡期固定开支影响,亏损环比加大。

而京东方在投资者互动易中就公司第三季度的业绩走势回应,半导体显示经历了较长的高景气周期后,目前结构性出现了一些波动,主要体现在TV领域。

华西证券研报指出,从资本市场看,由于担心面板价格见顶回落,目前面板龙头股价基本回到年初,股价已提前充分反映面板价格下跌至去年底水平的预期。

值得注意的是,无论是TCL科技还是京东方均提到周期弱化的趋势。面板企业如何看待目前的周期性波动?如何预判接下来的面板行情走势?

TCL科技方面在接受记者采访时回应,“目前我们已经看到包括国内外由于成本和价格的传导,已经给下游的消费市场带来需求增长的趋势。我们认为随着区域的增长,行业周期波动幅度可能会收窄,进入到平台期,不远的将来,面板市场行情可能会重新往上走。目前来看,短期之内进入平台期,进一步下降的空间非常有限。明年第二季度整个面板行业会呈现上升的趋势。”

另据此前TCL科技方面相关人士提供的资料显示,TCL科技应对周期性影响提出具体策略,“TCL创始人、董事长李东生认为,在半导体显示领域,供求关系想要长期平衡是不大可能的,行业内企业的发展均受到周期性波动的影响,而这个波动对于TCL华星的影响相对同行要小,背后主要因为TCL华星通过产能有序增长,优化产线布局、产品结构及客户组合来降低周期性影响。”

抢滩大尺寸新技术路线

实际上,在业界看来,半导体显示产业的上半场主要是围绕LCD之争,在下半场,则是以OLED为代表的新一代显示技术之争。

大尺寸OLED面板的制造主要有印刷OLED(喷墨打印OLED)、WOLED(白光有机发光二极管)与量子点OLED三个技术路线。其中,下一代印刷显示被认为是未来面板企业竞争的一个制高点。

在业内看来,显示技术之争,不单单是产品之争,也是一个技术生态与另一个技术生态的竞争。由此,必须围绕核心产品和技术,发展包括材料、功能模组等的战略合作伙伴。

记者了解到,早在2014年,TCL华星便开始印刷OLED方面的技术研发。

据TCL科技财报显示,公司旗下广东聚华的“国家印刷及柔性显示创新中心”是我国显示领域唯一一家国家级创新中心,已建成全球领先的G4.5印刷显示公共研发平台,整合了从材料、工艺、制程到应用验证的各环节产业链资源。

2020年,TCL华星以300亿日元战略入股JOLED,通过联合研发、专利合作等,从材料、设备、工艺、产品等全环节进一步加速推动印刷OLED实现工业化量产,完善公司在印刷显示产业链关键环节的生态建设。

11月16日,TCL华星在2021 TCL华星全球显示生态大会(DTC 2021)上推出了全球首款65英寸的8K喷墨打印OLED(IJP OLED)屏幕。

公开资料显示,TCL科技CTO、TCL华星CTO闫晓林介绍,大尺寸OLED目前有三条技术线路,印刷OLED(喷墨打印OLED)能覆盖白光OLED、QD-OLED的技术规格,成本更优。

只不过,相对于液晶面板的体量,目前新显示技术的产品还需进一步产业化。而从行业来看,与之匹敌的京东方也在印刷显示领域早有布局。京东方曾在近期回应投资者称,很早就开始了印刷显示的研发工作,并在合肥建立了专门应用印刷OLED技术的先导线,进行技术、工艺、量产效率、成本对比评估,未来会根据技术的成熟度和客户的需求评估量产计划。

由此外界关注,未来以TCL华星或者深耕多年的京东方等为代表企业是否能抓住此次弯道超车的机会赶超日韩,尽快实现印刷显示技术的大规模商用?TCL华星有怎样的技术路线布局,将会形成怎样的差异化竞争?

对此,TCL科技方面则回应记者,在5-10年的时间里,OLED和 LCD应该是共生共融,在各自的领域发挥优势。大尺寸领域,以LCD为主,包括LG的白光OLED,包括我们今天发布的IJP OLED。从目前的进展来看,OLED的TV在整个市场份额还是比较低的。未来随着OLED产业的成熟,市场份额会进一步提升,但是在大尺寸领域,由于成本方面的巨大差异,LCD在相当长的时间还是会成为主流的显示方案。

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